A Central London, selon la dernière étude réalisée par BNP Paribas Real Estate, les transactions ont fléchi au deuxième trimestre après trois trimestres consécutifs de hausse de l’activité, alors qu’en règle générale, les loyers avaient augmenté sur l’ensemble des marchés londoniens.

Les taux de vacance reculent et en raison de la faiblesse de la réserve de projets pour les biens de classe A, la hausse des loyers devrait se poursuivre dans la City et le West End dans un avenir proche car la demande vient réduire l’offre immédiatement disponible.
« Le fléchissement des transactions ce trimestre ne nous surprend pas. Après l’intense activité des trimestres passés, la demande a pris une part importante des surfaces « prime » de classe A disponibles. Il est essentiel que les promoteurs réexaminent les projets ajournés lors de la récession afin qu’un certain nombre de programmes de qualité soient prévus pour 2012 et au-delà. » explique Tim Davies, Responsable Ville chez BNP Paribas Real Estate.

Dans la City, les transactions dépassent légèrement 92 900 m² au deuxième trimestre, un chiffre correspondant à la moyenne normalement attendue, mais en net recul par rapport aux résultats du premier trimestre qui avaient atteint avec 232 250 m² des niveaux record, plus observés depuis bien avant la récession. Dans la City, en 2010, les loyers ont, jusqu’ici, affiché une hausse constante, dépassant 636,50 €/m² à la fin du deuxième trimestre, contre 572,50 € /m² à la fin de l’année 2009. BNP Paribas Real Estate prévoit que les loyers des meilleurs immeubles de la City devraient progresser pour dépasser à nouveau 668,50 € /m² d’ici à la fin de cette année, retrouvant ainsi leur niveau de 2008. En baisse, les taux de vacance s’établissent à 10,1 %, le plus faible pourcentage relevé dans la City depuis sept trimestres consécutifs.

Selon les résultats de l’étude de BNP Paribas Real Estate, les surfaces devant être livrées dans la City devraient chuter à nouveau, seule la livraison de deux grands programmes étant attendue en 2011 et aucune réalisation n’étant actuellement prévue pour 2012.
« Avec la chute des taux de vacance dans la City, la hausse persistante des loyers et une réserve de projets anémique, il est désormais grand temps de relancer les projets ajournés du fait de la crise économique. Il est possible que des SIIC concluent des joint-ventures avec certains investisseurs étrangers disposant d’importants fonds propres afin de créer de la valeur pour les actionnaires, plutôt que de faire l’acquisition de bâtiments existants alors que les prix atteignent un pic et que l’offre est rare. La City aura en particulier besoin de nouveaux bâtiments offrant d’importantes surfaces de plateaux et qu’il convient de développer maintenant. » explique Shaun Gorvin, Directeur du Département Bureaux Central London de BNP Paribas Real Estate.

Le West End a également bénéficié d’une intense activité au cours des derniers trimestres. Au deuxième trimestre, les transactions devraient dépasser 65 030 m², en hausse par rapport aux 57 598 m² du premier trimestre, mais en retrait au regard du total de 102 190 m² enregistré au quatrième trimestre 2009. Les taux de vacance ont baissé pour s’établir à 6,9 %, le plus faible pourcentage relevé depuis un an, en raison de cette activité et d’une offre future limitée. A St James et Mayfair les loyers ont enregistré une hausse de 64 € /m² entre le premier trimestre et la fin du deuxième trimestre, atteignant à nouveau 1 018 €/m².
BNP Paribas Real Estate souligne que bien que la demande soit globalement satisfaite, la pénurie d’offre signifie que lorsque des transactions interviendront, les loyers resteront orientés à la hausse. Ils devraient atteindre 1 145,50 € /m² à St James et Mayfair d’ici à la fin de l’année. BNP Paribas Real Estate prévoit également une hausse des loyers à Holborn, Noho et Covent Garden, où l’offre neuve de surfaces de bureaux commence aussi à se faire rare.

Les Docklands suivront la tendance de la City. Les transactions ont diminué au second trimestre pour atteindre 25 053 m², en net recul par rapport au pic de 52 024 m² enregistré au premier trimestre.
Comme sur la majorité des autres segments de marché, les taux de vacance ont à nouveau reculé au deuxième trimestre pour s’établir à 9 %, en baisse importante par rapport au chiffre de 11,35 % relevé à la fin de l’année 2009. Des hausses de loyers devraient par conséquent se produire au cours des 12 mois à venir.
« A Central London, le marché des bureaux a enregistré trois trimestres consécutifs de hausse de l’activité, en particulier au premier trimestre dans la City, une partie importante de la demande étant désormais satisfaite. La baisse de l’offre commence à offrir un certain nombre d’excellentes opportunités pour de nouveaux programmes. » conclut Tim Davies.

BNP Paribas Real Estate est une société du Groupe BNP Paribas, une des six banques les plus solides au monde selon Standard & Poor’s.