Ernst & Young publie les résultats de son premier Baromètre du marché de l'investissement immobilier en Europe et en France, réalisé auprès de 534 investisseurs dans 12 pays : Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, France, Luxembourg, Pays-Bas, Pologne, Royaume-Uni, Russie, Suède, Suisse.

Perspectives France

Attractivité. Une nette majorité (77%) considère que la France représentera en 2012 un pays attractif ou très attractif pour les investissements dans l’immobilier. Un grand nombre (69%) juge la France attractive ou très attractive par rapport aux autres pays.

Marché financier/ marché des capitaux et Immobilier. La crise de l´euro aura pour effet de réduire les activités du secteur immobilier (78%). Une forte inflation incitera les investisseurs à s’orienter vers le secteur immobilier (69%).

Marché des transactions immobilières. En 2012, le volume des transactions augmentera par rapport au niveau de 2011 (54%) et le nombre de développements de projets sera plus important (79%).

Anticipation des prix d’achat. Les acteurs prévoient une hausse des prix des bureaux situés dans les emplacements de premier ordre (60%). Pour les actifs commerciaux; ils tablent également sur une augmentation (33 à 38%) ou une stabilité (52 à 42%), en fonction de l'emplacement des biens. Les prix de l’immobilier résidentiel concernant les biens situés dans des emplacements de premier ordre devraient augmenter (40%) ou rester stables (45%).

Vendeurs et acheteurs. À côté des sociétés immobilières/SIIC/SCPI et des banques, les sociétés immobilières spécialisées dans le secteur résidentiel feront partie des vendeurs les plus actifs en 2012. Les sociétés immobilières spécialisées dans le secteur résidentiel, les fonds ouverts, les banques et les compagnies d’assurance sont considérés comme étant les acheteurs les plus actifs. Les fonds souverains et les gestionnaires de fonds sont jugés comme étant moins actifs.

Types de biens immobiliers. Les investisseurs se focaliseront sur l’immobilier de bureau (57%) et l’immobilier commercial (46%).

Régions préférées. En matière d’immobilier de bureau, le centre de Paris est l’emplacement jugé le plus attractif (46%), suivi de Montpellier (37%). En ce qui concerne l’immobilier commercial, les acteurs estiment que les investissements seront réalisés en priorité dans les environs de Paris (42%) ainsi qu´à Lyon (38%). Quant à l'immobilier résidentiel, les investisseurs intérrogés préfèrent Nantes (40%) et Toulouse (33%) et le Sud-Est de la France, devant Paris (19%) et ses environs (21%).

Principaux obstacles aux transactions. La disparité des prix entre vendeurs et acheteurs constitue l’obstacle principal au développement des transactions (63%). La question de la disponibilité de dettes « de 1er rang » est aussi un obstacle (53%)

Actions des banques visant à gérer les prêts problématiques. L’application stricte des conditions et délais de remboursement est considérée comme étant l’action la plus efficace pour gérer les prêts problématiques (71%). On anticipe une extension de la durée de remboursement des prêts (61%).

Stratégies de sortie. Les ventes de gré à gré (50%) et les introductions en bourse (38%) sont les stratégies de sortie préférées des investisseurs interrogés.

Perspectives Europe

Attractivité. Tous les pays sont évalués positivement. La stabilité économique de l’Allemagne et de la Suisse rend ces pays plus attractifs aux yeux des investisseurs. D’autres pays sont considérés avec une certaine prudence. Une réserve due notamment à une absence d’opportunités de transactions susceptibles d´intervenir à des prix attractifs et à l´incertitude qui plane quant à la stabilité économique des pays concernés.

Marché des capitaux et Immobilier. Dans l’ensemble des pays où l’enquête a été réalisée, une majorité de répondants considère que les craintes concernant l’inflation incitent les acteurs à s´orienter vers le secteur immobilier. Dans tous les pays, la majorité des personnes interrogées établit un lien entre la crise de l´euro et le déclin des activités d’investissement immobilier. Dans la moitié des pays concernés par l’enquête, les personnes interrogées jugent que les compagnies d’assurance développeront leur activité de prêteurs suite à Solvabilité II.

Marché des transactions immobilières. L’Allemagne et la France sont les seuls pays dans lesquels la majorité des personnes interrogées (56% et 54%) prévoient que le volume de transactions soit en 2012 supérieur à ce qu’il était en 2011. Dans la plupart des pays, les personnes interrogées anticipent un volume de transactions stable ou même en baisse.

Anticipation des prix d’achat. Dans la plupart des pays étudiés, on s´attend à ce que les prix de l’immobilier de bureau et de l´immobilier commercial concernant les emplacements de premier ordre restent stables ou augmentent. Dans toute l’Europe, les prix de l’immobilier résidentiel apparaissent comme solides dans les emplacements de premier ordre.

Vendeurs et acheteurs. Les acteurs s’attendent à ce que les banques et les sociétés immobilières/SCPI soient les vendeurs les plus actifs en 2012. En ce qui concerne les acheteurs, les sociétés immobilières spécialisées dans le secteur résidentiel et les compagnies d´assurance devraient être les acteurs les plus dynamiques en 2012.

Perspectives régionales. Dans les pays où l’on anticipe une hausse des prix de l’immobilier de bureau, les investisseurs mettent ce type de biens en tête de leurs priorités. La plupart des investisseurs portent aussi un certain intérêt à l’immobilier commercial. En tant que catégorie d´actifs, on observe dans la plupart des pays concernés par l’enquête l’existence d’une demande dans le secteur de l’immobilier résidentiel

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